美聯(lián)儲加息75基點后下一步怎么走?巴克萊:7月或加息50基點
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發(fā)表時間:2022/6/16 13:50:43
美東時間15日晚間(北京時間周四凌晨),美聯(lián)儲6月利率決議引發(fā)市場高度關(guān)注。美聯(lián)儲在宣布大幅加息75個基點的同時,美聯(lián)儲主席鮑威爾又提醒市場,7月的加息幅度可能是75個基點或50個基點。
鑒于市場對于美聯(lián)儲加息75個基點的預期早已消化,美股在周三反而收漲,而市場的關(guān)注重點也從本次利率決議轉(zhuǎn)向了下次7月決議。
而在本周最先準確預期美聯(lián)儲將加息75個基點的華爾街主要投行巴克萊發(fā)布報告稱,預計美聯(lián)儲在7月更可能加息50個基點。
巴克萊預計下月加息50個基點
在上周五美國發(fā)布超出預期的通脹數(shù)據(jù)后,巴克萊銀行是首批將美聯(lián)儲6月加息預期調(diào)高至75個基點的主要銀行之一,而這一預期也在周四美聯(lián)儲的利率決議中得到了印證。
而現(xiàn)在,巴克萊又預計,美聯(lián)儲7月將加息50個基點,而不會再次加息75個基點。
巴克萊稱,“盡管我們在美聯(lián)儲會議前看到非常強勁的CPI通脹數(shù)據(jù),并且再加息75個基點的可能性仍然存在,但我們?nèi)匀痪S持7月加息50個基點的預期?!?
同時,鑒于最新的點陣圖顯示出美聯(lián)儲將在2022年底前大舉加息的意圖,巴克萊預計美聯(lián)儲9月份將再次加息50個基點。
巴克萊預計,在今年快速加息的步伐下,美聯(lián)儲委員會有望在在降低通脹方面取得足夠的進展,從而在今年11月、12月和明年2月將月度加息速度放緩至25個基點。
巴克萊在報告中寫道:“展望未來,美聯(lián)儲的策略仍是迅速加息至更正常的水平,使FOMC能夠?qū)ν泬毫赡艹掷m(xù)時間的信號做出反應。這樣做很可能需要額外的大規(guī)模加息,但加息速度仍將取決于數(shù)據(jù),當委員會看到通脹正在下降的‘明確且令人信服’的證據(jù)時,可能會放慢加息速度?!?
巴克萊預計本輪加息周期將在明年初結(jié)束,最終美聯(lián)儲的利率區(qū)間將達到3.25-3.50%。
美聯(lián)儲釋放強勁信號
巴克萊稱,美聯(lián)儲加息75個基點的行動和向上修正的點陣圖,向市場傳遞了一個強硬的信息,即:美聯(lián)儲準備容忍較慢的經(jīng)濟增長和較高的失業(yè)率,以推動通脹在中期達到2%的目標。
對于美聯(lián)儲加息75個基點的決定,巴克萊和其華爾街同行都不感到意外。然而,巴克萊對點陣圖的修改幅度感到有些驚訝,因為點陣圖顯示今年加息幅度將大幅上調(diào),這一變動似乎在很大程度上證實了利率市場定價的戲劇性變化。
在巴克萊看來,這些激進的點位變化為美聯(lián)儲贏得了一些時間,以在通脹壓力沒有明顯緩解跡象、經(jīng)濟活動大幅減速的風險加劇的關(guān)鍵時刻監(jiān)控數(shù)據(jù)的演變。
巴克萊認為,就目前而言,美聯(lián)儲的行動和表態(tài)應該足以安撫市場,讓市場相信美聯(lián)儲為降低通脹所做的努力已經(jīng)足夠。
但巴克萊也指出,未來的道路可能依然艱難,因為FOMC在未來可能會在其雙重使命目標上面臨更困難的權(quán)衡。
美聯(lián)儲可能將越來越陷入兩難
巴克萊還指出,美聯(lián)儲顯然正在觀察美國私人部門最終銷售疲軟的跡象。
鮑威爾在講話中謹慎地指出,“消費者的財務狀況真的很好”,而且“美國經(jīng)濟處于強勢地位,能夠很好地應對更高的利率”。不過,他也指出了許多影響市場對消費者韌性的因素,包括消費者信心非常低,以及大型零售商盈利疲弱。他還承認,有跡象表明,商業(yè)投資“有所放緩”。
巴克萊認為,鑒于這些美國國內(nèi)需求疲軟的跡象仍處于早期階段,美聯(lián)儲委員會目前還有空間將這些擔憂暫時放在一邊,專注于維持物價穩(wěn)定。但隨著經(jīng)濟活動大幅下滑的風險似乎每周都在加劇,巴克萊懷疑在接下來的會議中,美聯(lián)儲兩項使命之間的權(quán)衡將變得更加困難。而這正是他們認為FOMC不愿在7月再次加息75個基點的關(guān)鍵原因之一。
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