国产精品中文字幕亚洲欧美_国产日韩一区二区精品无码_免费av片在线观看不卡_亚洲无av码一区二区三区hd_国产午夜福利性感视_欧美日韩理论在线视频_欧美日韩在线观看笫一页_欧美亚洲一级 片内射亚洲_国产自愉自愉免费精品_久久精品影视擁有海量視頻資源

山東大萬實業(yè)有限公司

Shandong large industrial co. LTD
全國咨詢熱線:13964335332

熱門關鍵詞: 抽油桿鋼|熱軋圓鋼|油田鉆井|西寧特鋼抽油桿|八一鋼鐵抽油桿 |軸承鋼 |優(yōu)特鋼 |45#鋼 |

山東大萬實業(yè)有限公司

螺紋鋼進入階段性休整

人氣: 發(fā)表時間:2022/7/27 14:22:20
利空基本消化

近期螺紋鋼大幅下挫,基本消化了利空因素帶來的沖擊。短期來看,螺紋鋼將轉入階段性休整,待新的供需矛盾出現(xiàn)后方能迎來新一輪的大級別行情。

自4月以來,下游需求表現(xiàn)持續(xù)低迷。受此影響,過去三個月,鋼材價格下跌幅度超過1500元/噸。隨著鋼價的持續(xù)下跌,鋼廠利潤也被持續(xù)擠壓,部分高成本區(qū)域,噸鋼虧損幅度甚至超過500元/噸。據(jù)統(tǒng)計,目前全國鋼廠盈利率已降至15%以下的水平,幾乎到了全行業(yè)虧損的狀態(tài)。上一次出現(xiàn)這樣的情況,還是在2015年鋼鐵行業(yè)下行周期的尾聲階段。目前基于鋼鐵行業(yè)已經(jīng)處于深度“低谷期”的現(xiàn)實,我們認為,未來螺紋鋼產(chǎn)量將持續(xù)保持在較低水平運行。

供應收縮不改

鋼鐵行業(yè)快速進入下行周期,其核心驅動來自需求端的變化。地產(chǎn)周期自去年下半年拐頭進入下行階段之后,去年四季度開始呈現(xiàn)加速下滑狀態(tài)。今年上半年,地產(chǎn)行業(yè)下行程度進一步加深。從房地產(chǎn)新開工面積表現(xiàn)就可見一斑。自去年8月之后,新開工面積當月同比降幅基本在20%—30%區(qū)間運行。而今年上半年,尤其是4月之后,當月同比降幅基本在30%—40%區(qū)間運行。

筆者認為,后期如果地產(chǎn)周期下行狀態(tài)不改變,那么鋼材的下跌趨勢就難以逆轉。從最新公布的1—6月地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看,新開工面積呈現(xiàn)環(huán)比持續(xù)改善但同比降幅擴大的特征。新開工面積的絕對值目前已經(jīng)回升至1.5億平方米的水平。如果未來兩個月新開工能穩(wěn)定在1.5億平方米之上,則需求悲觀預期將會顯著減弱,鋼材下跌趨勢有望隨之而逆轉;反之,如果新開工不能持續(xù)回升,長期低于1.5億平方米,則需求預期將再度轉入悲觀,鋼材下跌趨勢依舊難改。

需求成最關鍵變量

整體來看,目前地產(chǎn)行業(yè)雖有修復回暖的趨勢,但這一趨勢仍不穩(wěn)固,存在較大的不確定因素。因此,我們?nèi)孕柽M一步觀察,以確定螺紋鋼需求預期能否改善,甚至逆轉。

綜上所述,供應端,鋼鐵行業(yè)虧損面積加大,鋼廠被迫關?,F(xiàn)象增加,鋼鐵行業(yè)新一輪市場化產(chǎn)能淘汰過程正在進行。受此影響,螺紋鋼產(chǎn)量大幅下降的狀態(tài)短期內(nèi)較難改變。需求端,下半年房地產(chǎn)新開工面積變化,將對螺紋需求預期產(chǎn)生較大影響,也將決定螺紋鋼價格變化的方向。因此,整體來看,鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能進入市場化出清淘汰階段,這也是行業(yè)能否出現(xiàn)轉機的必要條件之一,而地產(chǎn)周期的變化則是行業(yè)能否“否極泰來”的充分條件。

具體走勢方面,筆者認為,近期螺紋鋼大幅下挫,從價格下跌的幅度和速度來看,其基本消化了上述利空因素所帶來的沖擊。短期內(nèi),螺紋鋼行情將轉入階段性休整,待新的供需矛盾累積后,方能迎來新一輪的大級別行情。