優(yōu)特鋼基本面情況簡析
一、區(qū)域價差擴增動力足
從南北差價上面看(以10月31日價格數(shù)據(jù)作為參考),全月的價差均在170元/噸上下浮動,較往年同期價差(130元/噸)上升40元/噸。由此可見,今年整體需求疲軟的情況下南北價差趨于擴大狀態(tài),市場成交多以競價銷售為主。值得關(guān)注的是,近期山東市場頻繁出現(xiàn)低價資源,價差有持續(xù)擴大的可能,在南北運費均值以150元/噸計算的情況下,給南方市場價格帶來壓力。
分區(qū)域來看,據(jù)統(tǒng)計六大區(qū)域走勢(環(huán)比)分別為:華東下跌120元/噸、華南下跌110元/噸、華中下跌100元/噸、華北下跌80元/噸、東北下跌80元/噸,西南上漲10元/噸。前面有提到,多數(shù)區(qū)域價格處于跌勢,五大區(qū)域資源投放增量,噸鋼利潤接近生產(chǎn)成本甚至倒掛;西南區(qū)域價格上漲因外省資源鋼廠投放量有限,社庫均量是往年的半數(shù),資金壓力較小商家挺價出貨,噸鋼利潤保持在40元/噸左右。整體來看,主流地區(qū)價差依然有擴大的可能,后續(xù)北方低價資源的增加或?qū)⒔o優(yōu)鋼南下帶來動力。
二、資源供應(yīng)呈增量趨勢
從供給端情況來看,截至目前:
10月全國優(yōu)特鋼棒材(34家樣本)產(chǎn)量281萬噸,環(huán)比增加1萬噸,同比增加25萬噸;11月預(yù)計產(chǎn)量293萬噸,環(huán)比增加12萬噸,同比增加5.5萬噸;
10月全國優(yōu)特鋼棒材(46家樣本)產(chǎn)量346萬噸,環(huán)比減少5.46萬噸,同比增加21.49萬噸;11月預(yù)計產(chǎn)量362萬噸,環(huán)比增加16萬噸,同比增加20.5萬噸。
目前優(yōu)特鋼排產(chǎn)情況環(huán)比增加。雖有減產(chǎn)檢修情況在,但是整體力度一般,供需矛盾依然存在。值得關(guān)注的是山東市場,在本月末本地兩家鋼廠投放過來一批低價資源以后,雖然投放量有限,但這個操作給還留有高價庫存的商家和市場價格帶來一定打擊性。
三、(抽油桿鋼)社庫壓力一般 廠庫消耗需一定時間
從庫存方面(30CrMo)看,據(jù)最新統(tǒng)計的全國優(yōu)特鋼社庫及廠庫分別為62.9萬噸和125.56萬噸,其中社庫月環(huán)比減少8.37萬噸,社會庫存在較低的位置,也是處于全年的最低點!商家普遍以低位庫存應(yīng)對市場,由于每日的成交量相對穩(wěn)定故庫存在降低,與去年同期相比社會庫存已突破去年創(chuàng)新低;鋼廠庫存月環(huán)比增加1.43萬噸,目前鋼廠庫存處在全年的中等水平,與去年同期相比廠庫位置較高,主要是因下游一直剛需采購,目前手中訂單不多未做常備庫存以及近期貿(mào)易商快進快出的經(jīng)營模式顯現(xiàn),單次接單量偏少加之山東市場資源鋼廠競爭過于激烈,這期間還有三家鋼廠在增加低價資源的投產(chǎn)力度以外,其中一家在持續(xù)一段長時間停產(chǎn)的狀態(tài)下又突然大幅降價清理現(xiàn)貨庫存,市場資源小幅增量的背后商家補庫意愿又不強,現(xiàn)貨資源消耗較差,鋼廠庫存逐漸增加。
四、需求持續(xù)減弱
最后從需求端來看,截止至10月31日樣本統(tǒng)計的全國優(yōu)特鋼樣本貿(mào)易企業(yè)日成交均值在4.46萬噸,同比去年(6.17萬噸)下降1.71萬噸,降幅約2.8%。近期市場成交量較為穩(wěn)定,但依照往年同期的情況相比略顯低迷。其中北方市場基于近期會議和像環(huán)保政策或疫情等外在因素的雙重考驗下,下游企業(yè)開工率偏低,備庫不理想。進入第四季度,本在工業(yè)淡季需求較差的幾月,再加上近期多地疫情發(fā)酵導(dǎo)致局部靜態(tài)管理,在人員流動與物流運輸?shù)南拗葡?,給終端銷售又增加一份壓力。
現(xiàn)階段,在供應(yīng)較為穩(wěn)定但需求持續(xù)減弱的情況下,市場如果沒有宏觀面消息帶動,市場消耗量還是無法支撐現(xiàn)貨價格,綜合市場整體的情況,預(yù)計后期優(yōu)特鋼價格還有下降空間。